중국 증권: Yuanchen Technology 심층 보고서

Dec 05, 2022
이 회사는 주로 여과 재료의 연구 개발, 생산 및 판매, 환경 보호 제품의 연도 가스 정화 시리즈에 종사하고 있으며 주요 제품은 다양한 유형의 고온 및 부식 방지 필터 백 및 SCR 탈질 촉매입니다. 전력, 철강 및 코크스, 폐기물 소각, 시멘트 및 유리 산업. 2017-2021년 회사의 영업 수익 CAGR은 17.11%이고, 어머니에 기인한 순이익은 CAGR 18.35%입니다.

필터 백과 촉매 모두 소모품의 특성을 가지고 있으며 평균 교체 주기는 3-4년입니다. 전기 및 폐기물 소각에서 회사의 필터 백 사업 강점 영역: 전력 산업 가격 요소가 지배적이며 회사의 시장 점유율은 상위 3위입니다. 폐기물 소각 분야에서 회사는 최대 규모의 폐기물 소각 제조업체와 함께 시장 선두에 있습니다. Everbright는 심층적인 협력을 통해 많은 사업을 축적했습니다. 동사의 촉매 사업 강점은 발전, 철강, 소형보일러로 지역 발전소 및 소형보일러 시장점유율 3위, 철강업계 시장점유율 1위다.

전력 산업은 석탄 발전 투자로 이익을 얻었고 비 전기 산업은 증가했습니다. 전기는 회사의 첫 번째 주요 사업이며 전기 주식 시장은 안정적이며 필터 백과 탈질 촉매의 시장 규모는 각각 약 25억 위안과 50억 위안입니다. 공급 보존 + 피크 규제의 긴급한 요구에 따라 석탄 발전 투자가 성장으로 돌아오기 시작하고 새로운 석탄 발전 장치는 향후 몇 년 안에 바닥을 칠 것으로 예상되어 전력 산업에서 필터 백 및 탈질 촉매에 대한 새로운 설치 수요를 가져옵니다. . 철강, 시멘트, 폐기물 소각, 판유리, 세라믹 및 비전기 석탄 연소 보일러와 같은 비전기 산업은 특히 시멘트 트랙에서 주요 증분을 제공하는 초저 배출 변환의 주요 전장이 될 것입니다. 아직까지 지방자치단체의 정책이 완전히 뒤따르지 않고 전체 촉매 전환율이 10% 미만으로 넓은 여백을 남기고 있는 곳이다. 2022년에는 비전기 산업 필터 백, 탈질 촉매 시장 규모가 각각 약 100억 위안, 50억 위안에 달할 것으로 예상되며, 회사 제품은 전력 산업에서 전력 및 비전기 시너지 개발, 현재 비전기 산업 수익은 50% 이상을 차지했습니다. 국가 환경 보호 정책이 강화됨에 따라 취약한 중소기업의 경쟁력이 계속 퇴출되고 생산 능력이 확장되는 회사가 점차적으로 착륙하여 시장 점유율이 계속 향상될 것으로 예상됩니다. 2022년에는 비전기 산업 필터 백, 탈질 촉매 시장 규모가 각각 약 100억 위안, 50억 위안에 달할 것으로 예상되며, 회사 제품은 전력 산업에서 전력 및 비전기 시너지 개발, 현재 비전기 산업 수익은 50% 이상을 차지했습니다. 국가 환경 보호 정책이 강화됨에 따라 취약한 중소기업의 경쟁력이 계속 퇴출되고 생산 능력이 확장되는 회사가 점차적으로 착륙하여 시장 점유율이 계속 향상될 것으로 예상됩니다. 2022년에는 비전기 산업 필터 백, 탈질 촉매 시장 규모가 각각 약 100억 위안, 50억 위안에 달할 것으로 예상되며, 회사 제품은 전력 산업에서 전력 및 비전기 시너지 개발, 현재 비전기 산업 수익은 50% 이상을 차지했습니다. 국가 환경 보호 정책이 강화됨에 따라 취약한 중소기업의 경쟁력이 계속 퇴출되고 생산 능력이 확장되는 회사가 점차적으로 착륙하여 시장 점유율이 계속 향상될 것으로 예상됩니다. 현재 비 전기 산업 수익은 50% 이상을 차지했습니다. 국가 환경 보호 정책이 강화됨에 따라 취약한 중소기업의 경쟁력이 계속 퇴출되고 생산 능력이 확장되는 회사가 점차적으로 착륙하여 시장 점유율이 계속 향상될 것으로 예상됩니다. 현재 비 전기 산업 수익은 50% 이상을 차지했습니다. 국가 환경 보호 정책이 강화됨에 따라 취약한 중소기업의 경쟁력이 계속 퇴출되고 생산 능력이 확장되는 회사가 점차적으로 착륙하여 시장 점유율이 계속 향상될 것으로 예상됩니다.

시장에 유연하게 개조된 넓은 온도 차동 촉매. 새로운 에너지원에 대한 대규모 액세스는 최대 용량의 건설을 중요하게 만들고 화력 유연성 변환은 가장 저렴한 방법입니다. 14차 5개년 계획 기간 동안 중국은 2억 킬로와트의 석탄 발전소의 유연성 변환을 완료해야 하며 화력 유연성 변환 시장은 폭발할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 고활성, 낮은 암모니아 누출률(3ppm 미만) 및 작은 SO2/SO3 전환율(1% 미만)의 특성을 가진 석탄 발전소의 피크 및 파일럿을 돕기 위한 넓은 온도차 탈질 촉매를 성공적으로 개발했습니다. ) 250-400℃ 범위에서.

PET 동박의 산업화가 가속화됨에 따라 PET 동박은 점차 순동박을 대체할 것으로 예상되며 회사의 초기 복합 유체 수집 레이아웃은 기술, 위치 및 인재의 이점을 가지고 있습니다. 회사의 전액 출자 자회사 Compher Testing은 탈질 촉매 및 환경 보호 필터 재료 테스트와 환경 보호 장비 및 시설의 성능 승인을 전문으로 하며 생태, 환경 분야의 제3자 테스트 회사로 발전했습니다. 그리고 환경 보호. 회사는 탈질 촉매 산업의 폐쇄 루프를 형성하기 위해 탈질 촉매 재생을 계획했습니다. 가스 센서는 전원 배터리의 열 폭주를 조기에 모니터링할 수 있습니다.

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